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新萄京娱乐网址又一家券商巨头宣布“零佣金”!国内免佣金时代何时到来?

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1、富达投资 Fidelity
Investments

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大洋彼岸金融巨头之间的价格战愈演愈烈,又一家美国券商宣布取消交易佣金。

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根据2019年1月2日消息,共同基金巨头 Vanguard
Group表示,允许客户免费交易股票和期权,这使经纪商竞相取消交易佣金的步伐加快。

10月10日,富达投资宣布,不再对美国股票、交易所交易基金和期权交易的网上交易向个人投资者收取佣金

富达投资(Fidelity
Investments)是一家美国跨国金融服务公司。它是世界上最大的共同基金和金融服务集团。它成立于1946年,它为北美投资者提供服务。富达风险投资公司是富达投资的风险投资部门。

无论资金规模是大是小,这种“零元”交易模式适用于所有账户。这意味着经纪商Vanguard取消了对每笔交易收取的从2美元到7美元不等的费用。然而,期权交易者需要注意的是,
虽然取消了佣金,即Vanguard将继续对每份期权合约收取1美元的费用。

新萄京娱乐网址,图片来源:富达投资官网

 

在涌入“零元”交易阵营之前,
经纪商Vanguard的客户就能够在不出佣金的情况下交易ETF基金。作为ETF基金和共同基金巨头,由于经纪商Vanguard试图避免与Fidelity、Charles
Schwab、E-Trade、TD
Ameritrade这些折扣交易商在经纪业务方面的竞争,因此经纪商Vanguard正在降低更多资产的投资费用。

一场“零佣金”的价格战正在各大头部券商间蔓延开来。数天以前,嘉信理财和亚美利交易纷纷宣布免收交易佣金,一度引发美国上市券商股价地震。更早以前,盈透证券、摩根大通也宣布将推出免佣金交易APP。

2、嘉信理财公司 Charles Schwab
Corporation

在过去,经纪商Vanguard每月提供25~100笔的免佣金交易,而且免佣金交易仅限于经纪账户内有至少10亿美元资金的投资者。如今,这个限制不存在了,免佣金交易的最低资金规模要求没有了。

这股浪潮是否会蔓延到国内?国内投资者离“零佣金”时代还有多远?

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经纪商纷纷加入“零元”阵营

“零佣金”阵营扩大

嘉信理财公司(Charles Schwab
Corporation)是一家美国券商和银行公司,总部位于加利福尼亚州旧金山。它于1971年由Charles
R. “Chuck” Schwab作为一个实体店的经纪公司和投资通讯的出版商。

Vanguard的常务董事Karin
Risi表示,45年以来,Vanguard一直致力于降低指数型基金、主动型基金、ETF基金、投顾服务、经纪服务的成本,帮助投资者得到更多的投资收益。Vanguard对零佣金平台进行扩容标志着Vanguard最近对我们的客户所展现出的承诺“君子一言。驷马难追”。

资料显示,富达投资于1946年建立,是全球最大的资管机构之一。据媒体报道,截至8月31日,富达管理的资产规模高达2.8万亿美元。

 

美国主要经纪商的股票交易业务模式类似与经纪商Robinhood的业务模式,即从客户账户利息、证券借贷中获利,订单流费用也带来了一小部分的利润。这些经纪商除了想办法应对“零元”交易机会增加带来的盈利空间压缩这个问题。经纪商Robinhood的客户数量在去年初增至100亿,实现井喷式增长,而且经纪商Robinhood的客户数量赶超了经纪商E-Trade。

除却免收股票交易佣金外,富达投资还宣布,对于投资顾问而言,佣金将在11月4日降至零。目前富达在线经纪行拥有2180万个帐户。

3、史考特证券 Scottrade

从经纪商Robinhood推出“零元”交易起的六年之后,主要的经纪商在过去两个月里纷纷紧跟宣布取消收费的浪潮。然而,由于为这款用于投资的免佣金应用程序,使得经纪商Robinhood因为没有以最优价格执行客户订单被被监管机构处以125000美元的罚款。

富达投资在自己的开户界面中介绍:“在富达,免佣金交易具有更大的价值。网上交易美国股票、ETF和期权交易的佣金为零美元;开户没有最低要求;保证金率低至5%,在业内具备竞争力。”

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“然而,虽然我们身处”零元“霸屏、明明白白的费用进入”暗箱“,我们还是鼓励投资者更加”全景式“地看待总成本。经纪商Vanguard仍为支持清晰透明的费用披露而发声”经纪商Vanguard的常务董事Risi补充道。

富达投资还表示,公司将自动把客户资金转至收益率更高的货币市场账户,并对交易执行地点的订单流提供零支付。

史考特证券(Scottrade)是一家私人拥有的美国折扣零售经纪公司,总部位于密苏里州城市和乡村。创始人,前总裁,现任首席执行官是杰·润礼。它在美国各地拥有503家分公司。它还为亚洲地区客户提供服务。

在官网上,富达投资还列举了自己与嘉信理财、先锋领航等其他几大金融集团的交易手续费对比。可以看出,公司在费率方面有着显著优势。

 

图片来源:富达投资官网

4、E-Trade

从某种角度看,宣布免收佣金只是富达投资进一步降低交易者整体交易费率的一个重要环节。早在2018年8月初,富达投资便率先宣布,将提供零费率国际指数基金,成为第一家提供无管理费的基金公司。

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光大证券(行情601788,诊股)一份研究报告显示,2019年,富达投资进一步扩大了其免佣金ETF平台的基金阵容,截至6月3日,其平台上的此类基金总数已超过500个。相比之下,嘉信理财、亚美利交易目前亦在其各自平台上提供超过500个免佣金ETF。先锋集团仍是该领域的冠军,目前提供的免佣金ETF约有1800个。

E*Trade Financial
Corporation通常称为E*TRADE,它是一家美国金融服务公司,总部位于纽约时间与生命大厦。它是一家控股公司,其主要业务是为投资者提供网上折扣股票经纪服务。

价格战如火如荼

 

富达投资的加入,标志着近期美国在线券商“零佣金”趋势的进一步升温。

5、美国先锋集团 The Vanguard
Group

10月1日,美国最大在线券商嘉信理财表示,将取消所有移动和网络交易渠道在美国和加拿大交易所上市的股票、ETF和期权的佣金。具体来看,从2019年10月7日开始,将把美国股票、ETF和期权在线交易佣金从单笔4.95美元降至零。该公司表示,此举将使季度收入减少3%至4%。

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资料显示,嘉信理财是美国最大的在线券商,公司成立于1986年,目前拥有大约1200万个活跃经纪账户,其管理的资产总规模达3.72万亿美元,员工总数超过2万人。

美国先锋集团(The Vanguard
Group)是一家美国投资管理公司,总部位于宾夕法尼亚州马尔文,该公司管理大约3万亿资产。它是共同基金最大供应商,也是第三大全球交易所交易基金供应商。

随后,嘉信理财主要竞争对手亚美利交易也在官网发布通知称,公司将从10月3日起,取消美国经纪公司在线上市股票、ETF和期权交易的佣金,从单笔6.95美元降至0美元。

 

据外媒报道,盈透证券曾在9月27日宣布,将推出新的免佣金交易应用程序,新服务IBKR
Lite允许用户投资美国股票和交易所交易基金,而无需支付任何佣金或市场数据费用。

6、亚美利交易控股公司 TD
Ameritrade

更早之前的2018年8月,摩根大通宣称,将推出自己的免费交易应用。据媒体报道,这款APP名为“You
Invest”,允许新注册用户在第一年内免费进行100笔股票或ETF交易;而拥有Chase
Private Client账户的客户可获得无限次免佣金服务。

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有分析人士指出,自2013年硅谷初创公司Robinhood打响“零佣金”第一枪以来,美国股票经纪公司便陆续开始降低其交易佣金费用,主要券商取消佣金或许只是时间问题。

亚美利交易控股公司(TD
Ameritrade)是一家美国在线经纪商,总部位于内布拉斯加州奥马哈。公司通过收购快速发展起来,并在2008年成为美国排名第746位公司。截至2012年12月31日,公司拥有5836000位客户资金账户和4810亿客户资产。

国内何时免佣金?

 

券商:为时尚远

7、ShareBuilder

海外巨头“零佣金”价格战会否蔓延到国内?在多家券商看来,国内佣金率仍有下滑压力,但零佣金策略短期内不可能。

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申万宏源(行情000166,诊股)非银团队表示,美国券商将美股在线交易佣金降至零,实际上是以收入占比极低的业务为代价进一步做大收入贡献更大的业务。就国内而言,低佣金策略是获得价格敏感客户的重要途径,有进一步下滑压力;但鉴于经纪业务收入仍然是国内券商的重要收入来源,以及国内相关监管政策的约束,零佣金策略短期内不可能实现。

ShareBuilder是一家美国在线经纪公司,总部位于华盛顿州西雅图市。投资者可以轻松购买股票,债券,期权,共同基金和交易所交易基金来作为自动投资偏股型和PortfolioBuilder。它采用实时交易,也可通过网上,移动设备,电话来进行交易。公司提供一个屡获殊荣的工具集,广泛的研究和客户服务,但不提供高端分析工具。

申万宏源非银团队进一步指出,应该客观理性看待美国券商的零佣金策略,国内券商短期内不会也没必要跟随。

 

国泰君安(行情601211,诊股)研究指出,国内证券行业不具备“零佣金”的条件,距离“零佣金”仍较远。监管放松以及其他盈利业务补偿是美国互联网券商推行“零佣金”的重要前提,国内监管层对佣金下限有一定指导,不鼓励佣金战,同时财富管理业务在发展初期,难以形成收入补偿,佣金依赖度依然较高。国内证券行业佣金收入占比为25%,显著高于美国的12%。

8、Interactive

图片来源:国泰君安研究报告

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太平洋(行情601099,诊股)证券认为,当前国内券商股票交易佣金已经处于较低水平,存量市场环境下,降佣对用户的吸引力较低。长期来看,互联网化后,当前券商经纪业务的边际成本基本为零,因此若充分竞争,零佣金也是有可能的。参考美国,零佣金是行业发展的结果,伴随行业佣金率下滑,必然会倒逼行业收入模式发生转变,事实上,财富管理转型也正是当前行业重点之一。

Interactive是一家为中小型企业提供全面的电子邮件营销和社会化媒体营销,监控和管理解决方案的公司。

 

9、OptionsXpress

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OptionsXpress是一家金融服务和网上经纪公司,公司总部设在伊利诺伊州芝加哥。该公司为美国和国际客户提供期权,股票,期货,共同基金和固定收益投资经纪服务。公司基于浏览器的技术提供:交易工具,投资者识别,分析,并执行了一系列的投资策略。

 

10、OptionsHouse

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OptionsHouse是一家快速增长的金融服务公司,它获得全球成长型投资者泛大西洋资本集团支持。它是一个动态的,成长型公司,一个屡获殊荣的平台,一流的服务,和教育资源。它在低利率市场为网上股票和期权交易商提供竞争优势。

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